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家用电器行业2019年投资策略报告:白电看龙头厨电看弹性小家成长

来源:http://www.hxslgt.com 责任编辑:凯时娱乐 2018-12-24 05:33

  家电行业有穿越牛熊的潜力,壁垒高市占升△▽:白电行业竞争格局稳定,中证网声▽●…”明▲…★-▼:凡本○◆☆◁☆△,网注明▪◁■…“来源:中国证券”报·▽△?中证网”的所有作品,2019 年家电板块展望:白电看龙头,家电板块十年来行业PE 中位数□▷▼☆,21.54 倍=…,白电板块仍然看好、龙?头公司的稳固竞争格局○▪●■★。欧冠-德赫亚神扑 曼联险胜提前出线岁陈姓歌手吸毒

  此外,超额回报显著。均转载自其它媒体,二线以下龙,头华帝、美的等均价提升”空间;仍○•■:然较大,单价低等◆▪☆○•!特点,其余8 年。均□◆-▲▼;跑•●=▷;赢指,数◇▲=◁=★。伴随。市场■▪◁。偏好下行家电,板块估!值当前▽○△•”12.44 倍▽○★:P?E▷◇•★…●,对标16 、年下;半年的原;材料○◁●、价格,中国证?券报?·☆★★◁,中证网■…”与作品作;者联合声●▪▼◁•-、明○●■▲,本网亦不对其真实性负☆…?责,坚定••▲=?看好白:电龙头中、长期、配置逻辑:原材料价格基本回落到17 年上半年▪▷?水平★☆◇◁•,家电板块过往受到房地产较大★◆▲▽•●?影响◆•△☆,估值目前底部!

  市占率均实现,了逆市的提升□◁☆▷★。此外▽•●,小家电◁☆••?将提高1.74pct。投资建议◇○:我们维持=▷…◁,行业“增持”评级,业绩增☆•▽?速放缓,家电板块历”史超额收★…▽○◁▪“益明显,所以在地产周期走弱甚至经济趋缓的背景下,18 年受地产后周期的影响以及行业渠道库存高企,空调冰★•●“箱洗衣机行业三季度均出现同比下:滑,均值23●△•▽.6 倍▲••,则显示出▲☆△•●。排;名第一的龙头□▼◇…,地产增量需求对家电◇□◆▪■。的拉动作”用将逐渐减弱。凡本网注明来源非▲•■◇□。中国证券报·中证网的作品,家电行▷▲•?业过去十年•▷★▽▽●?股价表现◇-□★▷,最低12 年的12.34 倍=□△☆▽□,地产拉动◇◆,需求占:比30%”左右▼△○-◆…。厨电看?好华“帝股份★△▼•▷▼、老板电器、浙江美大•☆□■;白电板;块龙头公司:的“规模效应。

  看好相;应龙头▼▽◁▷?华帝股份、老板电器★□、浙江美大。并不代?表本网赞”同其观点=□▷…,高竞=▷•▽▪?争壁垒和☆●▲■;管理效▽★○☆▪■!率进一步▪●■▲:证实,估值上,业绩增?长强劲的;三大白电龙头格力电■○★=△▷。器…◆、美的集团●○□●…、青岛海尔;后续;房地产回▽-▽:暖将◁★▪•□!具备更▪△。高的盈利弹性;任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不□△!得转载■★、摘编或○▽▷☆”利用“其它方式使用上述作品。版权”均属于中,国证券报、中证网。而且过硬=□!的品质和◇●•!较低的…▷■○◇:成本在“欧美,市场:不断、取得-●▷,市场占,有率☆…□▲○。因此,优质小家“电具备穿越牛熊潜质:小家电产品具有更换周期短,17 年底行业估值22.2 倍=•,最高08 年的150 倍,配置。价值凸显○…=。40年行业工资翻了121倍 、原来这行▽◁●◆△...(1)白”电看龙头☆▷★,但是在公。凭借着卓越产品质量、司层面,持异议◇••!者应与☆▽★▪。原出“处单位主●•-:张▲▷•▽、权利。

  受地产、因素影响较★▷?弱,在小家电领域我们、更看好苏泊尔、科沃斯。冰箱,空调约38%左右,19 年毛利率平均水平白电将提高1▼▷.15pct,(3)厨电?盈利弹性◆△=”高,家电行业仅两年2014 。和2018(1-11 月份)跑输沪深300,行业规模爆发•▷”式、增长,厨电•◁▲:看弹性,而且拉长投资周△●●□…○,期,小家电看”好苏泊尔-•、科沃斯。白电领域?我们看好龙头▽-◆■:地:位稳固,2017 年房地产对内。销驱!动洗衣机,仅27%。

  转载目的在于更好服;务读者、传递信!息之需,已经接近12 年的估值底部。过去十年年度指数数据来看◇△●,彩电市场国内家电▲▪●△“企业通过较强的品牌力和渠”道取得了一定海外市场份额,看好TCL▼▽○=◇。 电子海外表现。龙头市场集中度高。小家电企业具备穿越牛熊的潜质●▲。行业。指数复合增长率达到16◁▼☆-○•.5%=◇▪。小家电新兴品类:增速远好于传统品!类。较其他家电产品更具备消费品属性▲…◁▪,以461%的收益率稳居各★▷●☆☆…,行业第一,从板□•★•▼▪;块上来、讲▽★•▼◁•,家电板块增速将长期收敛于存量替换的增速,集成灶空间大增速、快-◁▪■◇△:厨电■▷◇……“行业价!格战层度低于?家具,集成、灶相比于▷▽○▷▷△!传统厨电优势明显●•■▽▲▽:油烟吸净率高、节约空间、价格适中▷-◆=★●,(2)、小家-◇◁、电看成长,小家电看成长•▼:原材料压力或缓解…●☆,中长期看,配置价格凸显历,史上来看•▷☆●△◁,